瑞穗看好存储股：押注2028年AI芯片需求激增8倍

瑞穗证券已经上调了闪迪(SNDK.US)、瑞穗希捷科技(STX.US)和西部数据(WDC.US)的看好目标价，认为人工智能(AI)将持续影响存储市场的存储供需平衡。闪迪的股押目标价从1825美元上调至2200美元，希捷从875美元上调至1090美元，注年西部数据从550美元上调至685美元，芯片需求且维持这三只股票的激增“跑赢大盘”评级。

此外，瑞穗瑞穗还看好博通(AVGO.US)和美光科技(MU.US)的看好增长潜力。分析师团队领导者维杰·拉凯什表示，存储预计到2027/28预测年度，股押AI将大幅推高市场需求，注年从而进一步加剧供需不平衡。芯片需求具体分析显示，激增HBM需求增长将推动2026/27年度的瑞穗DRAM晶圆投片量同比增长10%和6%；然而，由于高HBM损耗率，其增长将受到限制。NAND闪存方面，企业级固态硬盘(eSSD)将是主要驱动因素，2026/27年度的总NAND需求预计也将同比增长18%和18%。

在最近的AI定制芯片(ASIC)路线图电话会议上，分析师提到谷歌计划扩大其TPU的应用规模，并预计到2028年TPU的出货量将超过3500万片，相较于2026年的430万片和2025年的240万片，增幅显著。这一预期远高于此前对博通700万片ASIC出货量的预估，表明潜在的上涨空间。此外，博通的TPU总出货量在2026至2028年间可能达到5000万片。

基于即将到来的ASIC产能释放，分析师将博通的AI营收预期上调至：2027年达到1220亿美元，2028年首次预测为1700亿美元，其中TPU仍是关键产品。拉凯什及其团队建议投资者逢低买入博通，认为市场对ASIC/GPU份额及联发科竞争的担忧被夸大。

健康回调还是泡沫破裂？

6月5日，美股科技股特别是半导体板块遭遇重挫，费城半导体指数单日跌幅近8.5%，创2020年3月以来最大跌幅，市值蒸发超过1万亿美元。华尔街普遍认为此次调整是“牛市中的健康修正”，而非“AI泡沫的结束”。

摩根士丹利的首席股票策略师Mike Wilson认为，这次暴跌是一个“健康的重置”，市场不可能持续向上。富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon指出，半导体板块此前已被严重超买，暴跌并不意味着牛市结束。瑞银的Mark Haefele表示，尽管科技股受到压力，AI前景仍然强劲。

然而，部分分析师对“盲目抄底”持谨慎态度，嘉信理财指出，费城半导体指数自3月以来大幅上涨，已经反映出信息技术板块的盈利预期。同时，BTIG的首席市场技术分析师Jonathan Krinsky提前警告，预计半导体指数可能会出现超过20%的下跌。

下一个关键事件：财报季

综合来看，华尔街认为美股的暴跌更像是牛市高点的调整，而非重演2000年互联网泡沫破裂。尽管经历了剧烈的波动，费城半导体指数年内仍维持在70%以上的涨幅，科技公司的订单并未减少。短期内，地缘政治和利率的鹰派预期将是投资者不得不面对的挑战。即将于7月到来的2026年第二季度财报季，将成为关键的风向标，届时芯片巨头们的财报将帮助市场判断这次暴跌是“黄金坑”还是市场的见顶信号。