财信期货：棕榈油观望　豆粕生猪逢高偏空

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【财信期货：棕榈油观望　豆粕生猪逢高偏空】

⑴ 棕榈油：观望。财信由于伊朗、期货美国和以色列达成停火协议，棕榈猪逢原油和美豆油价格大幅下滑，油观棕榈油显著受到影响，望豆期货P2605跌破9700元，粕生反弹行情结束。高偏整体油脂供应宽松，财信缺乏上涨动力。期货马来棕油在2月减产，棕榈猪逢3月去库趋势将延续，油观但当前库存仍偏高。望豆国内豆油小幅去库，粕生库存维持在高位；菜油库存中性偏低，高偏但加拿大菜籽将到港，财信后期供应宽松。现货方面，广东24度棕榈油价格下跌450元至9500元，豆油下跌270元至8840元，江苏转基因菜油下跌290元至9980元。

⑵ 豆粕：逢高空为主。原油价格上涨推动植物油走强，从而推高进口大豆成本。预计4月起进口大豆逐步恢复，5月到港量可能达到1150万吨，6月为1100万吨，供应压力增大，因此建议逢高做空。

⑶ 玉米：观望。北港库存同比较低支撑玉米价格，但政策粮发放和小麦、稻谷的投放抑制玉米价格上涨。需求方面，饲用需求因主流畜牧产品价格下滑而减弱，而玉米深加工需求依然强劲。预计短期玉米价格将在高位震荡，但涨幅有限。

⑷ 生猪：逢高空为主。生猪现货价格持续走弱，预计明日继续下行。主要原因是供应压力释放，之前积压的大体重猪源陆续出栏，且出栏重量偏高，市场供应充足，终端需求不足。未来展望显示，尽管4-5月份生猪出栏数量可能略降，但当前出栏重量仍高，加上二次育肥的预期，预计价格走势仍不乐观，建议逢高做空。

⑸ 鸡蛋：逢低多为主。鸡蛋市场正经历由饲料成本上升和供应压力缓解共同影响的转型。玉米和豆粕价格上涨导致饲料成本高达3.5元/斤；虽然在产蛋鸡存栏量仍高，但最坏时刻可能已经过去。