A股午评 | 假牛市真股灾？指数微跌个股崩盘，跳水原因揭示！

5月27日，股股灾个股A股主要指数表现不一，午评微跌整体个股大幅下跌，假牛揭示超4600只个股下跌。指数午盘收盘时，崩盘沪指下跌1.11%，跳水深证成指下跌0.42%，原因创业板指涨0.70%。股股灾个股两市半日成交额为2.07万亿，午评微跌较前一交易日减少898亿。假牛揭示

分析发现，指数此次A股跳水的崩盘根本原因在于“高位科技获利盘集中兑现”以及“资金极致高低切换”导致的结构性踩踏。

首先，跳水高位科技获利盘的原因集中兑现，特别是股股灾个股在半导体、AI算力等前期涨幅巨大的板块，5月26日半导体板块主力净流出超250亿元，今日早盘资金继续兑现，形成踩踏效应。

其次，资金从高估值的科技和通信设备板块大量流出，转向低估值的有色和电力板块进行防御。这种资金流向的“跷跷板”效应导致指数与个股之间极为分化，出现了“赚指数不赚钱”的局面。

在板块方面，IGBT、模拟芯片等半导体行业表现强劲，相关个股如中京电子、江海股份涨停；短剧概念股如百纳千成、掌阅科技也均涨停；煤炭股如辽宁能源表现积极，另外，电力概念中的华银电力等多只个股涨停。

反之，黄金、白银、有色金属等大宗商品全线下行，四川黄金、西部黄金跌超5%；传统周期股如银行、券商、钢铁、水泥等亦表现低迷，医药及消费品等新兴消费板块同样下挫，热门题材如量子科技和无人驾驶等持续走弱。

展望未来，中信建投证券策略分析师夏凡捷指出，2026年下半年A股整体“拔估值”难度将增加，市场将更多展现结构性行情。他还表示，当前AI算力主线尚未全面泡沫化，行情不会因估值过高而轻易回撤。

热门板块

1、煤炭股

煤炭股表现强劲，辽宁能源涨停，淮北矿业和晋控煤业等跟随上涨。中信证券分析指出，夏季需求形成可能带动国内外市场煤价上涨。

2、半导体产业链

半导体相关板块持续强势，尤其是IGBT、模拟芯片等，中京电子和江海股份涨停。5月25日，华为在上海阐述了新的技术路径，可能推动未来行业的发展。

3、短剧概念

短剧相关股票表现活跃，掌阅科技、欢瑞世纪同样涨停。报道显示，AI短剧出海订单大幅增加，企业布局海外市场。

机构观点

银河证券表示，虽然外部宏观环境和获利兑现放大了波动，但科技主线依然强劲，市场增量资金依旧充足，有望继续挖掘结构性投资机会。

光大证券则强调，电力领域的“算电”主题已成为重要配置板块，随着政策的支撑，电力股表现积极。

中信建投预计缺电仍是全年主线，继续看好国产燃机产业链，他们认为缺口将持续扩大，展望全球燃机需求。

本文转载自“腾讯自选股”，编辑：王秋佳。