财信期货：钢材市场震荡走势 原料价格分化

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【财信期货：钢材市场震荡走势 原料价格分化】

⑴ 钢材：震荡走势偏弱。财信由于供应增速超过需求，期货市场面临供应压力（清明假期可能影响建材需求）。钢材在资金方面，市场螺卷主力合约处于换月阶段，震荡走势10合约前20席位多单增仓显著，原料持仓总体偏多。价格技术分析显示，分化螺纹10合约受到40日均线压制，财信关注3140一线的期货阻力，同时3080-3100为下方支撑。钢材总体而言，市场尽管需求增量放缓和库存压力仍存，震荡走势短期内可能随成本波动，原料但旺季需求尚未显现，价格整体估值处于低位，下跌空间有限。

⑵ 铁矿石：中期看空，短期择机做空。部分煤矿因事故或搬迁生产受限，蒙煤通关保持高位。下游焦企根据需求采购，中间商积极出货，价格出现涨跌不一的情况。在资金方面，焦煤主力合约换月进程较慢，05合约的多空头均有所减少，尤其是多单减仓显著。技术面上，05合约呈现V型走势，关注1143一线阻力。整体来看，需求疲软及交割压力对短期价格形成压制，但电厂可能在中旬前后启动补库，短期内市场或转向震荡。操作建议为在反弹至压力位时抛空近月05合约。

⑶ 焦煤：震荡运行。部分煤矿受事故或搬迁影响，生产受限，市场情绪持续低迷。下游焦企根据需求采购，中间商出售积极，价格小幅下跌。在资金面上，焦煤主力合约换月进展缓慢，05合约前20席位的多空变化不大。技术分析显示，05合约受均线压制，上方关注1125-1140一线的阻力。综合来看，由于需求疲软及交割压力抑制近月价格，但电厂可能会在中旬前后开始补库，这或将限制煤价下跌空间。建议维持反弹抛空思路，不宜追空，同时需警惕美伊局势带来的波动风险。

⑷ 焦炭：高位震荡。入炉煤成本降低，焦企利润有所修复，生产稳定；铁水产量增加，钢厂维持按需采购，供需结构稳定。从估值来看，05合约存在较大贴水，同时焦炭市场仍有提涨预期，这为近月价格提供支撑。整体上，由于估值限制了下行空间，短期走势主要随原料煤变化。

⑸ 锰硅：表现偏弱。美以伊三方临时停火，导致中东局势好转，原油价格大幅下跌，成本支撑减弱，估值面临调整。从基本面来看，硅锰厂家减产，下游采购维持按需补库，供需状况尚可。技术面上，锰硅05合约减仓下跌，短期可能测试40日均线支撑。资金面显示，05合约前二十席位多空均减少，空单的减仓更为明显。